Q2: Pozityvumo nestokoję finansiniai antro ketvirčio rezultatai

Vis dėl to, šis rodiklis kartais gali suklaidinti investuotojus, nes rinkos lūkestis neparodo tikrojo pokyčio lyginant su praėjusiais metais. Pavyzdžiui 2023 m. II ketvirčio įmonių pelnai lyginant su praėjusių metų tuo pačiu laikotarpiu krito -5.2%, o tai yra didžiausias neigiamas metinis pokytis nuo 2020 m. III ketvirčio. Įdomu ir tai, kad didžioji įmonių dalis sudarančių S&P500 indeksą patyrė akcijų kainų kritimus nematytus nuo 2011 metų. Taip pat finansinių rezultatų pristatymų metu, tik 62 įmonės iš S&P500 indekso paminėjo recesiją, kai tuo tarpu 2022 m. II ketvirčio metu net 238 įmonės įspėjo investuotojus apie recesijos riziką.

Šioje II ketvirčio apžvalgoje pristatysime skirtingų sektorių, pagrindinių įmonių finansinius rezultatus.

Informacinių technologijų sektorius

„Apple“ 

Ko gero populiariausiai akcijai investuotojų tarpe „Apple Inc.“ pranešus antrojo ketvirčio rezultatus, investuotojus pasitiko dvejopi jausmai. Nors antrame ketv. pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $1,26, kai rinka prognozavo $1,19, tačiau pajamos siekė tik $81,4 mlrd. (prognozė buvo $81,73 mlrd.), o tai -1,4% mažiau nei prieš metus. Iš įmonės produkcijos labiausiai krito „iPad“ pardavimai, kurie per metus sumažėjo net -19,8%, „iPhone“ ir „Mac“ pardavimai atitinkamai sumažėjo -2,5% ir -7,3%. Įmonė pastebėjo tam tikrą silpnumą Amerikos rinkoje, pajamos šiame regione sumažėjo iki $35,38 mlrd. nuo $37,47 mlrd. per praeitą ketvirtį. Tuo tarpu Kinijoje išaugo iki +7,9%.

„Microsoft“ 

„Microsoft“ bendrovė antro ketvirčio finansinių rezultatų pristatymo metu pranešusi apie augančias investicijas į dirbtinį intelektą nenustebino investuotojų, o kaip tik sukėlė dar daugiau dvejonių dėl galimai išaugsiančių kaštų ir mažesnio įmonės pelno. Vis dėl to, „Microsoft“ pajamos per metus augo +8,3% iki $56,2 mlrd., o tai $710 mln. daugiau nei tikėjosi rinka. Pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $2,69 ir $0,14 daugiau nei rinkos konsensusas. Produktyvumo ir verslo procesų segmento pajamos didėjo +10% ir siekė $18,3 mlrd., debesijos sprendimų pajamos pakilo +15% iki $24 mlrd., o asmeninės kompiuterijos segmento pajamos sumažėjo -4% iki $13,9 mlrd. Tuo tarpu į verslą orientuoto socialinio tinklo „LinkedIn“ pardavimai šoktelėjo +5%. „Bloomberg“ duomenimis numatoma įmonės kaina 12 mėn. laikotarpyje gali pasiekti $393.

„NVIDIA“ 

Stipriausiai šį pusmetį atrodė „Nvidia“, įmonė antrame ketv. fiksavo $13,51 mlrd. pajamas, t.y. $2,43 mlrd. daugiau nei prognozavo rinka ir +101,6% daugiau nei prieš metus. Duomenų centrų pardavimai per metus pakilo net +141% per ketvirtį ir +171% per metus. Pelnas tenkantis vienai akcijai buvo $2,70 (prog. $2,09). Didžiausią optimizmą investuotojams suteikė trečiojo ketvirčio prognozės, „Nvidia“ vadovai tikisi pamatyti pardavimus ties $16 mlrd., tuo tarpu rinka prognozavo tik $12 mlrd. Bendrovė taip pat paskelbė apie savų akcijų išpirkimą už maždaug $25 mlrd. „Nvidia“ akcijos kaina šiais metais šoktelėjo net +215%

Komunikacijos paslaugų sektorius

„Meta Platforms“ 

Neatsiliko ir socialinių tinklus valdanti „Meta Platforms“, pelnas, tenkantis vienai akcijai, analitikų lūkesčius viršijo $0,07 ir siekė $2,98. Pajamos per metus pakilo net +11% iki $32 mlrd., beveik $1 mlrd. daugiau nei tikėjosi rinka. Įmonė tikina, kad trumpų video „Reels“ pajamingumas siekia net $10 mlrd., kai prieš metus buvo tik $3 mlrd., o nauja „Twitter“ (šiuo metu jau „X“) konkurentė „Threads“ per pirmas tris dienas nuo paleidimo pritraukė net 100 mln. vartotojų. Tiesa, naujos platformos aktyvių vartotojų skaičius nėra toks augantis, kaip tikėtasi. Tuo tarpu visos „Meta platforms“ siocialinių tinklų aktyvių vartotojų skaičius per metus pakilo +7% iki 3,07 mlrd. Reklamų parodymų kiekis per visas platformas padidėjo net +34%, tuo tarpu vidutinė vieno skelbimo kaina per metus sumažėjo -16%.

„Alphabet“ 

Kaip ir daugelis kitų pagrindinių Nasdaq100 indeksą sudarančių įmonių, taip ir „Alphabet“ fiksavo aukštesnius pelnus antrajame ketvirtyje. Bendrovės pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $1,44, kai rinka prognozavo $1,34. Taip pat ir pajamos per metus augo +7% ir siekė $74,6 mlrd, +2,5% daugiau nei buvo prognozuota. Didžiausią pajamų prieaugį demonstravo debesijos sprendimai, kurie per metus augo net +28%. Tuo tarpu pajamos iš „Google Search“ kilo +4,8%, o „YouTube“ pajamos iš reklamų +4,4%.

„Netflix“ 

Vaizdo transliacijų milžinė „Netflix“ antrąjį ketvirtį parodė mišrius rezultatus. Įmonės pelnas, tenkantis vienai akcijai, siekė $3,29 ir viršijo rinkos lūkesčius ($2,85). Nors pajamos per metus augo +2,8% iki $8,19 mlrd., tai buvo $100 mln. mažiau nei prognozavo rinka. Pagrindinis faktorius prisidėjęs prie pajamų augimo, tai +6% išaugęs vidutinis prenumeratos mokestis ir net 5,89 mln. prenumeratorių prieaugis (šiuo metu bendras vartotojų kiekis sudaro 238,39 mln.). Tačiau toliau augantys veiklos kaštai neskatino rinkos sudėti aukštų prognozių „Netflix“ akcijos kainai, numatoma 12 mėn. kaina $465.

Nebūtinojo vartojimo prekių sektorius

„Amazon“ 

Elektroninės komercijos ir debesų kompiuterijos bendrovė „Amazon“ nustebino rinką su beveik +86% didesniu pelnu tenkančiu vienai akcijai nei tikėjosi analitikai ($0,65 vs. $0,35). Pajamos per metus augo +10,8% iki $134,3 mlrd. ir pagerino rinkos prognozes net $2,96 mlrd. Įmonės pajamos auga antrą, o pelnas trečią ketvirtį iš eilės. Didžiausią dalį pardavimų ir toliau sudaro Šiaurės Amerikos regionas. Trečiam ketvirčiui bendrovė prognozuoja tarp 9% ir 13% padidėjusias pajamas (lyginant su praėjusiais metais). Tuo tarpu trečiame ketvirtyje įmonė prognozuoja pelną pamatyti tarp $5,5 ir $8,5 mlrd., kai 2022 metais buvo tik $2,5 mlrd.

„Tesla“ 

Vieno žymiausių EV gamintojų „Tesla“ ketvirtiniai rezultatai viršijo analitikų lūkesčius, pelnas, tenkantis akcijai, buvo $0,91, kai analitikai tikėjosi $0,79. Pajamos siekė $24,93 mlrd., o tai net +47,3% daugiau nei prieš metus tuo pačiu laikotarpiu. Nors bendrojo pelno marža sumažėjo iki 18,2%, grynasis pelnas per metus augo apie +20% iki $2,7 mlrd. Per antrąjį ketvirtį bendrovė pristatė virš 466 tūkst. automobilių, tai +83% daugiau nei prieš metus. Vis dėl to, įmonės atstovai išreiškė susirūpinimą dėl tikėtino makroekonominio nestabilumo, kuris gali paveikti finansinius rezultatus.

Būtinojo vartojimo prekių sektorius

„Walmart“

Didžiausias JAV mažmeninės prekybos tinklas „Walmart“ taip pat rodė teigiamus rezultatus, pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $1,84, rinka prognozavo $1,71. Pajamos per metus augo +5,9% iki $161,63 mlrd., $2,35 mlrd. daugiau nei rinkos lūkesčiai. Įmonės e-komercijos pardavimai JAV šoktelėjo +24%, nors rinka tikėjosi pamatyti +1,54% pokytį. Bendrovė prognozuoja, kad sekantį ketvirtį pardavimai augs +3%, lyginant su praeitų metų tuo pačiu laikotarpiu, o visų metų pelnas vienai akcijai bus tarp $6,36 ir $6,46, nors rinkos konsensusas yra $6,27.

„Target“

Kitam JAV mažmeninės prekybos tinklui „Target“ sekėsi šiek tiek blogiau. Nors pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $1,80, kai analitikai tikėjosi $1,47, pajamos per metus sumažėjo -4,9% iki $24,77 mlrd. ir nepateisino rinkos lūkesčių ($25,33 mlrd.). Nors pajamos krito, pardavimų pajamingumo marža pakilo iki 27% nuo 21,5% prieš metus, pagrinde dėl gerokai apribotų kaštų.

Sveikatos paslaugų sektorius

„Johnson&Johnson“ ir „Eli Lilly“

Tarptautinė farmacijos ir medicinos technologijų įmonė „Johnson & Johnson“ taip pat viršijo lūkesčius, pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $2,80, $0,18 daugiau nei tikėjosi rinka. Pajamos per metus augo +6.4% iki $26,53 mlrd. ir viršijo rinkos prognozes net $860 mln. Kita sveikatos paslaugų įmonė „Eli Lilly“ taip pat viršijo rinkos lūkesčius ir demonstravo pelną, tenkantį vienai akcijai, ties $2,11, kai rinka tikėjosi $2,00. Pajamos per metus augo +28% iki $8,31 mlrd. ir viršijo analitikų lūkesčius net $700 mln. Nauji bendrovės produktai sudarė net $1 mlrd. antrojo ketvirčio pajamų.

Nekilnojamojo turto sektorius

„Rithm“ ir „Prologis“

Nekilnojamo turto investicijų valdytojas „Rithm Capital“ stipriai aplenkė rinkos lūkesčius, pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $0,62, kai analitikai tikėjosi tik $0,36. Tačiau pajamos buvo $1,04 mlrd., o tai -21,2% mažiau nei praėjusiais metais. Kita nekilnojamo turto įmonė „Prologis“ pranešė apie +96% per metus padidėjusias pajamas, t.y. $2,45 mlrd., kai rinka tikėjosi $770 mln. mažiau. Pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $1,83, $0,16 daugiau nei analitikų prognozės. Bendrovė planuoja šiais metais išleisti tarp $2,5 ir $3 mlrd. naujų projektų vystymui bei tarp $300 ir $600 mln. naujų pastatų pirkimui. Bendrovės EBITDA per ketvirtį pakilo iki $2,28 mlrd. nuo $1,43 mlrd. ir $1,14 mlrd. prieš metus. Tiesa, vidutinis valdomų objektų užimtumas nukrito iki 97,5% nuo praeitą ketvirtį fiksuotų 98%. Lyginant su kitais sektoriais, NT sektoriaus dividendai išlieka ir toliau patrauklūs.

Finansų sektorius

„Berkshire Hathaway“

JAV konglomeratas „Berkshire Hathaway“ pristatė teigiamus rezultatus. Įmonės pelnas nuo praėjusių metų išaugo +6,6%, iš skirtingų įmonės segmentų geriausiai pasirodė draudimo paslaugų sugeneruotos pajamos. Per antrą ketvirtį bendrovė supirko savų akcijų už $1,4 mlrd., kai praėjusį ketvirtį savų akcijų supirkimui išleido $4,4 mlrd. Įmonės laisvos lėšos išaugo +12,8% iki $147,4 mlrd. Nerealizuoto pelno kiekis iš laikomų investicijų buvo ties $25,9 mlrd., kai prieš metus šis rodiklis buvo -$53 mlrd. nuostolio.

„JPMorgan“ ir „PayPal“

Finansinių paslaugų milžinė „JPMorgan Chase“ fiksavo teigiamą antrą ketvirtį, pelnas, tenkantis vienai akcijai, siekė $4,37, rinka tikėjosi $3,96. Pajamos per metus kilo +34,5% iki $41,3 mlrd. ir viršijo rinkos lūkesčius net $2,45 mlrd. Mokėjimų internetu platforma „PayPal“ neženkliai viršijo rinkos lūkesčius, pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $1,16 (rinka prognozavo $1,15), o pajamos per metus kilo +7,4% iki $7,29 mlrd. (analitikai tikėjosi $7,27 mlrd.). Įmonės aktyvių paskyrų skaičius nukrito nuo 433 mln. iki 431 mln. Nors skaičiai šiuo metu atrodo blankiai, tačiau įmonė yra gerokai nuvertinta rinkos. „Bloomberg“ analitikų prognozėmis įmonės kaina 12 mėn. laikotarpyje galėtų viršyti $86.

Pramonės sektorius

„Boeing“

Lėktuvų gamintojas „Boeing“ antrąjį ketvirtį pranešė apie nuostolius, pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo -$0,82, tiesa analitikai prognozavo didesnį -$0,90 nuostolį. Pajamos per metus išaugo +18,4% iki $19,75 mlrd., o tai net $1,16 mlrd. daugiau nei tikėjosi rinka. Laisvų pinigų srautas siekia $2,6 mlrd., o ateities užsakymų vertė šiuo metu viršija $440 mlrd., arba virš 4800 komercinių lėktuvų. Sustabdyti gynybos programos kontraktai paveikė įmonės rezultatus dėl patirtų $514 mln. nuostolių. Įmonė planuoja padidinti lėktuvų pristatymų kiekį ateityje, populiariausių modelių, t.y. 737 ir 747 pristatymai turėtų pakilti nuo 38 iki 50 (per mėnesį) ir nuo 4 iki 5 (per mėnesį) atitinkamai. Taip pat bendrovė tikisi, kad laisvų pinigų srautas padidės iki $3 – $5 mlrd.

Energetikos sektorius

„Chevron“ ir „Exxon“

Tarptautinė energetikos korporacija „Chevron“ demonstravo mišrius rezultatus, pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $3,08, kai analitikai prognozavo $2,98. Pajamos, per metus sumažėjo -28,9% iki $48,9 mlrd., rinka prognozavo $47,62 mlrd. Įmonė per ketvirtį akcininkam išmokėjo $7,2 mlrd., tai yra 3,57% dividendinis pajamingumas per metus. Ne ką geriau sekėsi ir „Exxon Mobil“, kurie paskelbė pelną, tenkantį vienai akcijai, ties $1,94, kai rinka tikėjosi $2,04. Pajamos per metus taip pat mažėjo, įmonė fiksavo -28,3% pajamų susitrakimą per metus iki $82,91 mlrd., tai $7,41 mlrd. mažiau nei prognozės.

Komunalinių paslaugų sektorius

„NextEra Energy“

Didžiausia JAV komunalinių paslaugų įmonė „NextEra Energy“ per metus pajamas didino +41.9% iki $7,35 ir analitikų prognozes viršijo net $1,18 mlrd. Pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo $0,88, $0,06 daugiau nei rinkos konsensusas. Bendrovės ilgalaikiai finansiniai lūkesčiai nesikeičia, 2023 m. ir 2024 m. tikimasi, kad pelnas, tenkantis vienai akcijai, bus atitinkamai $2,98 – $3,13 ir $3,23 – $3,43. 2025 m. „NextEra Energy“ ir toliau planuoja kelti dividendus maždaug 10% per metus bent iki 2024 m.

Žaliavų sektorius

„Glencore“

Žaliavų kasybos įmonė „Glencore“ pirmajį pusmetį fiksavo $0,36 pelną, tenkantį vienai akcijai, net -61% lyginant su pirmu pusmečiu prieš metus. Bendrovės pajamos siekė $107,42 mlrd, o tai -20% mažiau nei prieš metus, tuo tarpu EBITDA sumažėjo -50% iki $9,4 mlrd. Grynasis pirmojo pusmečio pelnas per metus sumažėjo -62% iki $4,57 mlrd., pagrinde dėl nukritusių žaliavų kainų. Tuo tarpu įmonė paskelbė, kad didins dividendus $1 mlrd. ir išpirks savų akcijų iš investuotojų už $1,2 mlrd., kas yra mažiau nei prieš metus. Bendrovė taip pat laiko apie $2 mlrd. grynųjų pinigų dėl galimo sandorio nupirkti „Tech Resources Ltd“ verslą.

Bendra sektorių apžvalga ir ateities prognozės

Apžvelgus skirtingus S&P500 sektorius ir remiantis „Refinitiv“ duomenimis, po pasirodžiusių antro ketvirčio rezultatų pozityviausiai atrodė nebūtinojo vartojimo ir finansų sektoriai, tuo tarpu blogiausiai sekėsi energetikos ir žaliavų sektoriams. Stipriausiai išaugusias pelningumo maržas fiksavo vartotojų paslaugų, nekilnojamo turto ir transporto sektoriai. Tuo metu kritimą patyrė biotechnologijų, draudimo ir energetikos įmonės.
Kaip visada, dažniausias investuotojų klausimas, kas laukia jau netolimoje ateityje, kai įmonės pradės skelbti trečio ketvirčio rezultatus. Remiantis „Factset“ šiuo metu analitikai mato, tik 0,2% pelno augimą III ketvirtyje, kai tuo tarpu didžioji dalis įmonių, kalbėdamos apie ateinantį ketvirtį, viršijo analitikų lūkesčius.
Svarbus faktorius, į kurį svarbu atkreipti dėmesį, norint geriau suprasti dabartinę situaciją, tai S&P500 kainos ir pelno santykio rodiklis, kuris šiuo metu fiksuoja $19.2 (10 metų vidurkis $17.4). Remiantis šiuo metu esančiais įmonių įverčiais ir S&P500 indekso rodikliais, investuotojai tikisi 12 mėn. laikotarpyje pamatyti indeksą prie $5034, nuo dabartinio lygio, tai daugiau nei 12%.

Vis dėl to, rinkos efektyvumas ir makroekonominės situacijos gali keistis kiekvieną dieną, todėl analitikų ir rinkos lūkesčiai gali svyruoti, „Orion Securities“ komanda norėdama palaikyti investuotojų susidomėjimą rinkomis, kviečia kiekvieną skaitytoją prisijungti prie „Telegram“ grupės „Orion: Investor Pulse“. Dėl detalesnės informacijos rašykite cm@orion.lt

Primename, kad tai nėra pasiūlymas pirkti, parduoti ar laikyti šiame straipsnyje paminėtus vertybinius popierius ir negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindu ar dalimi.

Susiję straipsniai:

– Pirmojo ketvirčio įmonių rezultatų apžvalga

Gaukite rinkų naujienas į savo pašto dėžutę

Mūsų kapitalo rinkų komanda kiekvieną pirmadienį paruošia svarbiausių rinkos naujienų apžvalgą. Norite gauti šias naujienas į savo pašto dėžutę? Prenumeruokite čia.